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别忘IPO专项财务检查的教训

发布时间:2019-11-23 23:45:30

  别忘IPO专项财务检查的教训

  23日,证监会发行部发布通知,拟对申请首次公开发行股票的IPO企业,在上发审会前对发行人信息披露质量进行抽查。据了解,本次抽查的对象为所有申请首次公开发行股票的企业,在其上发审会前均被纳入抽取范围,并参加一次被抽取工作。此前IPO财务专项检查时已抽查过的40家企业,不再纳入抽取范围。 鉴于近年来管理层一再强调对新股发行的监管要以信息披露为中心,增加信息披露的透明度,及时性与准确性。甚至为此不再对企业的盈利能力进行判断。这就足见管理层对IPO公司信息披露的重视程度。因此,加强对IPO公司信息披露质量的监管工作,这是非常必要的,这应成为IPO公司上会审核的重要一环。 不过,只是对申请首次公开发行股票的IPO企业进行信息披露质量的抽查,这种做法令投资者深感担心。这种做法很难保证每家IPO企业的信息披露质量,与管理层强化以信息披露为中心的要求并不相符。根据这种做法,不仅IPO审核不对企业的盈利能力进行判断,而且对IPO企业信息披露的审核也是捡一漏万,并不能真正把关。如此一来,这IPO公司的质量,投资者就真的没法相信了。 应该说,投资者的这份担心并非多余。一个明显的教训就是去年的IPO公司专项财务检查。为提高IPO公司的信息披露质量,去年证监会轰轰烈烈地对IPO排队企业进行了一场史无前例的专项财务检查。又是自查、又是复查、又是抽查,前后耗时了近一年的时间,号称是“史上最严格的财务检查”。但这次“史上最严格的财务检查”结果仍然不能令人满意。 当然,这次“史上最严格的财务检查”也确实吓退了近200余家IPO排队企业。一些老实、胆小的企业在这次专项财务检查面前撤离了。但这次专项财务检查的结果最终也只是吓死胆小的,撑死胆大的。一个明显的事实是,那些敢于顶风作案的企业,在幸运地躲过了抽查之后,仍然幸存了下来,有的甚至已经成功地完成了上市。如在今年IPO开闸后上市的第一批48家新公司中,今年一季度业绩变脸的公司就达到17家之多。这就意味着3家新公司中就有1家是业绩变脸的。所谓“史上最严格的财务检查”原来也只不过是一个纸老虎而已。 正是基于IPO专项财务检查的教训,所以在对于首发IPO公司信息披露质量把关问题上,仅仅只是进行抽查是不够的。回想去年的“史上最严格的财务检查”,可谓声势浩大,但最终结果不过如此而已。所以,仅仅只是依靠抽查来对IPO公司的信息披露质量把关,这恐怕连走过场也都谈不上了,无非就是做过样子给投资者看看而已,很难有实际意义。

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