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向左走向右走商品市场走到十字路口

发布时间:2019-09-14 12:36:51

向左走?向右走?商品市场走到十字路口

国际商品期货市场快速下跌的势头,已经引起了投资者广泛的关注。虽然许多机构仍然相信稀缺性日益凸显的资源性商品,其价格将继续保持强势;但同时也有越来越多的人开始担心,随着投机气氛转淡,供求关系预期的变化,商品价格攀升的局面将难以延续。就眼下来说,至少与年初时相比,市场对于商品价格趋势看法的分歧开始加大,而早前狂热的多头气氛也逐步趋于冷静。 在许多机构看来,对于几项主要商品的供求关系的预期,是影响近期商品价格的重要因素。美国和中国的经济会否顺利实现“软着陆”?“软着陆”会对商品需求带来多大的影响?人们对此的方向性和度量性预期,应当会对商品期货价格带来重要的影响。而这种预期的逐步明晰,则应当还要有待于后续的主要经济数据的逐步出台。 抛开基本面因素的变化,以对冲基金为首的商品市场投机资金的举动,应当也会对商品价格的后市带来明显的影响。以今年上半年的蓬勃多头市为例,许多机构的报告都认为,既有供给无法跟上快速增长需求的基本面因素作为支撑,同时,投机资金的炒作在其中也居功至伟的。进一步的,抛开技术性的操作策略不论,事实上,前几年逐步累积下来的全球流动性泛滥,则是投机资金囤积于商品市场的根本性原因。所以,在接下来的一段时间内,各国央行会采取怎样的进一步措施,以及这些措施会对全球流动性状况造成怎样的影响,则会最终在商品市场上体现出来。眼下人们关注的是美联储本周议息的结果,而按照主流的预计是,本次将会维持利率不变。而另一个悬念,则是加息周期会否就此结束?如果确实如此,那将意味着流动性过剩的局面会继续下去,商品市场上的投机性资金将继续发挥着重要的影响力。 当然,对商品市场的未来走向,业内仍有较大分歧。一种观点认为,近期的下跌不过是牛市中正常的回落,更为汹涌的上涨还会到来;而另一种观点则认为,5年来的商品牛市已经走到尽头,熊市正在一步步向我们走近。两种观点的支持者均不乏国际大师,到底谁才是真正的预言家,只能留待时间来检验。

佚名)


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